Des del juliol, els tipus de canvi de RMB a terra i fora del dòlar dels Estats Units han rebutjat bruscament el punt més alt d’aquest rebot el 5 d’agost. Entre ells, el RMB a l’interior (CNY) va apreciar el 2,3% del 24 de juliol del 24 de juliol. Tot i que va caure després de la posterior energia, a partir del 20 d’agost, la taxa de canvi de RMB contra el punt nord -americà encara va apreciar el 2% del 24 de juliol del 24 de juliol. El tipus de canvi RMB contra el dòlar nord -americà també va assolir un punt alt el 5 d’agost, apreciant un 2,3% des del punt baix del 3 de juliol.
Esperem el futur mercat, el tipus de canvi RMB contra el dòlar nord -americà entrarà en un canal ascendent? Creiem que el tipus de canvi RMB actual contra el dòlar nord -americà és una apreciació passiva a causa de la desacceleració de l’economia dels Estats Units i les expectatives de les retallades de tipus d’interès. Des de la perspectiva del diferencial de tipus d’interès entre la Xina i els Estats Units, el risc d’una forta depreciació del RMB s’ha afeblit, però en el futur, hem de veure més signes de millora de l’economia nacional, així com les millores en els projectes de capital i els projectes actuals, abans que el tipus de canvi de RMB contra el dòlar nord -americà entri en un cicle d’apreciació. Actualment, és probable que el tipus de canvi RMB contra el dòlar nord -americà fluctui en ambdues direccions.
L’economia dels Estats Units s’alenteix i el RMB està apreciant passivament.
A partir de les dades econòmiques publicades, l’economia dels Estats Units ha mostrat signes evidents de debilitament, que van desencadenar les preocupacions del mercat per una recessió dels Estats Units. Tanmateix, a jutjar d’indicadors com el consum i la indústria del servei, el risc d’una recessió dels Estats Units és encara molt baix i el dòlar nord -americà no ha experimentat una crisi de liquiditat.
El mercat de treball s’ha refredat, però no caurà en la recessió. El nombre de nous llocs de treball no agrícoles al juliol va caure bruscament fins a 114.000 mes a mes, i la taxa d’atur va augmentar fins al 4,3% més enllà de les expectatives, provocant el llindar de recessió del “Sam Rule”. Si bé el mercat de treball s’ha refredat, el nombre d’acomiadaments no s’ha refredat, principalment perquè el nombre de persones ocupades està disminuint, cosa que reflecteix que l’economia es troba en les primeres etapes del refredament i encara no ha entrat en una recessió.
Les tendències d’ocupació de les indústries de fabricació i serveis nord -americanes són divergents. D’una banda, hi ha una gran pressió sobre la desacceleració de l’ocupació de fabricació. A jutjar de l’índex d’ocupació del PMI de fabricació ISM dels Estats Units, ja que la Fed va començar a augmentar els tipus d’interès a principis del 2022, l’índex ha mostrat una tendència a la baixa. A partir del juliol de 2024, l’índex va ser del 43,4%, una desacceleració de 5,9 punts percentuals del mes anterior. D'altra banda, l'ocupació a la indústria de serveis continua sent resistent. Observant l’índex d’ocupació del PMI que no fabrica ISM als Estats Units, a partir del juliol de 2024, l’índex va ser del 51,1%, fins a 5 punts percentuals respecte al mes anterior.
En el context de la desacceleració de l’economia dels Estats Units, l’índex del dòlar nord -americà va caure bruscament, el dòlar nord -americà es va depreciar significativament contra altres monedes i les llargues posicions de fons del dòlar nord -americà van disminuir significativament. Les dades publicades per la CFTC van mostrar que a la setmana del 13 d’agost, la posició neta del fons al dòlar nord -americà era de només 18.500 lots, i al quart trimestre de 2023 va ser de més de 20.000 lots.
Hora de publicació: 14 de setembre de 2014